سلط انهيار FTX الضوء على نقاط الضعف في نظام التشفير البيئي: المسح الاقتصادي 2022-23

قال المسح الاقتصادي 2022-23 المقدم في البرلمان يوم الثلاثاء ، إن الانهيار الأخير لبورصة العملات المشفرة FTX وما تلاه من عمليات بيع في أسواق العملات المشفرة قد سلط الضوء على نقاط الضعف في النظام البيئي للعملات المشفرة.

الأصول المشفرة هي أدوات مرجعية ذاتية ولا تجتاز اختبار كونها أصلًا ماليًا بشكل صارم نظرًا لعدم وجود تدفقات نقدية جوهرية مرتبطة بها.

قام المنظمون الأمريكيون باستبعاد Bitcoin و Ether والعديد من أصول التشفير الأخرى كأوراق مالية.

أشار بيان مشترك نادر صادر عن الاحتياطي الفيدرالي والمؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) ومكتب المراقب المالي للعملة (OCC) في 3 يناير 2023 ، إلى مخاوفهم بشأن مخاطر الأصول المشفرة على النظام المصرفي.

وقال إن الطبيعة المنتشرة جغرافياً للنظام الإيكولوجي للعملات المشفرة تتطلب اتباع نهج مشترك لتنظيم هذه الأدوات المتقلبة ، كما أن الاستجابة العالمية للعملات المشفرة تتطور.

مع ملاحظة أن الأصول المشفرة هي أشكال جديدة من الأصول الرقمية التي يتم تنفيذها باستخدام تقنيات التشفير ، قال الاستطلاع إن سوقه متقلب للغاية ، حيث يتأرجح إجمالي قيمته من حوالي 3 تريليون دولار (ما يقرب من 2،45،35،900 كرور روبية) في نوفمبر 2021 إلى أقل. من 1 تريليون دولار (ما يقرب من 8178500 كرور روبية) في يناير 2023.

وقالت إن تقلب النظام البيئي للأصول المشفرة أدى إلى ظهور مشاكل الدعم والحوكمة الهشة ، فضلاً عن التعقيد المتزايد وعدم الشفافية.

مع تزايد مخاطر الاستقرار المالي ذات الصلة ، رفعت قضية تنظيم الأصول المشفرة مؤخرًا جدول أعمال السياسات للعديد من الدول. وأشار إلى أن المنتديات الدولية مثل منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ومجموعة العشرين تناقش نهجًا منسقًا عالميًا لتنظيم الأصول المشفرة.

وقالت إن مراقبة العملات المشفرة وتنظيمها كانت صعبة ، ويجد المنظمون في جميع أنحاء العالم صعوبة في تتبع المشكلات الجديدة والناشئة في المجال المجهول سريع الحركة.

في حين أن الأصول المشفرة صُممت على ما يبدو للتخلي عن الخدمات المالية التقليدية ، فقد أدى ذلك إلى إنشاء كيانات وسيطة جديدة غير خاضعة للتنظيم ، كما قالت ، مضيفةً أن الوعد باللامركزية لم يتحقق بعد من الناحية العملية.

وقالت إن الوسطاء المركزيين الجدد ، مثل بورصات الأصول المشفرة وموفري المحفظة وتكتلات العملات المشفرة ، يتطلبون من المستخدمين الوثوق بالكيانات المركزية.

وقالت إن الأهمية المتزايدة لهذه الكيانات يمكن أن تجبر المنظمين على اعتبارها بنى تحتية للأسواق المالية النظامية (FMIs) ، مضيفًا أن حقيقة أنها غير منظمة إلى حد كبير هي مدعاة للقلق على مستوى العالم.

ومن المثير للاهتمام ، كما ورد ، أن حيازات الأصول المشفرة تتركز بشكل أساسي في أيدي عدد قليل من “ الحيتان ”.

تشير التقديرات إلى أن حوالي 85 في المائة من جميع عملات البيتكوين المتداولة مملوكة بنسبة 4.5 في المائة من الكيانات ، وقد تتعارض البروتوكولات الأساسية المستخدمة لإنشاء أصول تشفير مع أهداف السياسة العامة الأخرى ، على سبيل المثال ، كثافة الطاقة الهائلة لأصول التشفير “ للتعدين ”.

وقالت إن هناك حدًا أدنى من المعايير العالمية المطبقة على أصول التشفير غير المدعومة ، والتي لا تخفف حاليًا من جميع المخاطر ونقاط الضعف.

“على الرغم من أن هيئات وضع المعايير (SSBs) تبذل جهودًا لتعديل المعايير وتطويرها ، فإنها تظل تركز بشكل أساسي على قضايا محددة (النزاهة المالية) ، أو القطاعات (المدفوعات ، والأوراق المالية ، والمصارف) ، أو المنتجات (العملات المستقرة العالمية) ، أو الكيانات المعينة على أنها منهجية من قبل السلطات المحلية “.

وبالتالي ، هناك فجوات تنظيمية في كل مرحلة عندما يتم إصدار الأصول المشفرة أو نقلها أو تبادلها أو تخزينها من قبل كيانات غير مصرفية. وقالت إن طبيعة العملة المشفرة عبر القطاعات وعبر الحدود تحد من فعالية الأساليب الوطنية غير المنسقة.

المصطلحات المستخدمة لوصف مختلف الأنشطة والمنتجات وأصحاب المصلحة غير منسقة عالميًا. يشير مصطلح “الأصول المشفرة” نفسه إلى مجموعة واسعة من المنتجات الرقمية التي قد تحتاج إلى اهتمام العديد من الهيئات التنظيمية المحلية بناءً على استخدامها الفعلي أو المقصود.