يوفر الانهيار المستمر لسوق العملات المشفرة حكاية تحذيرية لصناديق المعاشات التقاعدية العامة في الولايات المتحدة

عندما اشترى صندوق هيوستن للإغاثة والتقاعد 25 مليون دولار (حوالي 200 كرور روبية) من العملات المشفرة ، وكان كبير مسؤولي الاستثمار بالصندوق يروّج لإمكاناتهم ، وكان الكابتن راسل هاريس قلقًا. حضر هاريس ، 62 عامًا ، جنازات 34 من رجال الإطفاء الذين قتلوا أثناء أداء واجبهم. لقد كان قلقًا بالفعل بشأن معاشه التقاعدي بعد إصلاحات قام بها مسؤولو الولاية والمدينة بقطع مدفوعاتهم بينما كانوا يتصارعون مع القدرة على دفع الفوائد. لم يرى العملات المشفرة ، غير المثبتة في عينيه ، كإجابة.

قال هاريس: “لا أحب ذلك. هناك الكثير من المخططات الهرمية التي يلتف بها الجميع. هذه هي الطريقة التي أرى بها هذه العملة المشفرة في هذا الوقت. … قد يكون هناك مكان لها ، لكنها لا تزال جديدة ولا أحد يفهمها “.

يوفر الانخفاض في أسعار البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى في الأسابيع الأخيرة حكاية تحذيرية لعدد قليل من صناديق التقاعد العامة التي غطت أصابع قدمها في مجموعة العملات المشفرة على مدار السنوات القليلة الماضية. لقد فعل معظمهم ذلك بشكل غير مباشر من خلال الأسهم أو صناديق الاستثمار التي تعمل كوكلاء لسوق التشفير الأكبر. يجعل الافتقار إلى الشفافية من الصعب معرفة ما إذا كانوا قد حققوا أرباحًا أو خسرواها ، ناهيك عن مقدارها ، وفي الغالب لن يقول مسؤولو الصندوق.

لكن الانهيار الأخير للعملات المشفرة أثار سؤالًا أكبر: بالنسبة لصناديق المعاشات التقاعدية التي تضمن حصول المعلمين ورجال الإطفاء والشرطة وغيرهم من العاملين في القطاع العام على مزايا مضمونة في التقاعد بعد الخدمة العامة ، فهل أي مبلغ من الاستثمار في التشفير ينطوي على مخاطرة كبيرة؟

يعاني العديد من صناديق التقاعد العامة في جميع أنحاء الولايات المتحدة من نقص التمويل ، وأحيانًا بشكل خطير ، مما يؤدي بهم إلى المجازفة لمحاولة اللحاق بالركب. هذا لا ينجح دائمًا ، ولا تمتد المخاطر إلى الأموال فحسب ، بل تمتد إلى دافعي الضرائب الذين قد يضطرون إلى إنقاذهم ، إما من خلال زيادة الضرائب أو تحويل الإنفاق بعيدًا عن الاحتياجات الأخرى.

قال كيث برينارد ، مدير الأبحاث في الرابطة الوطنية لمديري التقاعد بالولاية ، إنه لم يكن على علم بأكثر من حفنة من صناديق التقاعد العامة التي استثمرت في العملات المشفرة.

قال برينارد: “قد يأتي يوم تستقر فيه العملة المشفرة وتصبح مفهومة بشكل كاف وتنضج كاستثمار محتمل قد تتبناه صناديق التقاعد العامة”. “لست متأكدًا من أننا وصلنا إلى هناك حتى الآن.”

تحث وزارة العمل الأمريكية على “الحذر الشديد” في استثمارات العملات المشفرة بسبب المخاطر العالية. أدى الانخفاض الأخير في أسعار العملات المشفرة إلى قيام واشنطن بمزيد من التدقيق في الصناعة الحرة. بعد انهيار 40 مليار دولار (حوالي 3،19،600 كرور روبية) من الأصول المشفرة المعروفة باسم Terra ، اقترح أعضاء مجلس الشيوخ في كلا الحزبين تشريعات من شأنها تنظيم التشفير لأول مرة ، ودعت وزيرة الخزانة جانيت يلين إلى مزيد من الإشراف على مشاريع التشفير .

لم يكن استثمار العملة المشفرة في صندوق هيوستن للإغاثة والتقاعد من صندوق هيوستن رجال الإطفاء كبيرًا جدًا – فقط 25 مليون دولار (حوالي 200 كرور روبية) في ما كان آنذاك 5.5 مليار دولار (حوالي 44000 كرور روبية).

ليس من الواضح كيف ظهر ذلك في شريحة سوق العملات المشفرة هذا العام. لم يستجب مسؤولون من الصندوق والنقابة لطلبات متعددة للتعليق. لكن الصندوق اشترى عندما كانت أسعار البيتكوين قريبة من ذروتها عند حوالي 67000 دولار (حوالي 53.554000 روبية) ، وكانت في حالة انخفاض منذ ذلك الحين ، حيث انخفضت إلى أقل من 20.000 دولار (حوالي 15.97.900 روبية) في يونيو.

قال رئيس الصندوق ، بريت بيسلمان ، في تقرير للربع الأول إنه كان جيدًا مع معدل عائد إجمالي قدره 33.7 في المائة في عام 2021. قال عمدة هيوستن سيلفستر تورنر في وقت سابق من هذا العام أن إصلاحات عام 2017 تعمل بشكل جيد وبفضل قوة في عام 2021 ، وضع صناديق التقاعد في مدينته في وقت مبكر جدًا عن الموعد المحدد لإلغاء التزاماتهم غير الممولة.

تجربة هيوستن ، التي وصفها مديرو الصناديق بأنها أول عملية شراء مباشر مُعلن عنها للأصول الرقمية من خلال خطة معاشات تقاعد أمريكية ، أعقبت سلسلة من الاستثمارات الأكبر ولكن غير المباشرة من قبل صندوقين معاشات تقاعدية في مقاطعة فيرفاكس بولاية فرجينيا. لقد وضعوا أكثر من 120 مليون دولار (حوالي 960 كرور روبية) في الصناديق التي تبحث عن فرص في عالم التشفير ، مثل تقنية blockchain والرموز الرقمية ومشتقات العملات المشفرة. كما هو الحال في هيوستن ، تمثل استثمارات فرجينيا حصة ضئيلة من أصول الصناديق التي تبلغ 7.2 مليار دولار (حوالي 57500 كرور روبية).

منذ عام 2018 ، وضع نظام تقاعد موظفي مقاطعة فيرفاكس ونظام تقاعد ضباط شرطة مقاطعة فيرفاكس الأموال في صناديق رأس المال الاستثماري التي تستثمر في blockchain وصندوق التحوط الذي يسعى إلى تسخير بعض التقلبات الكامنة في الفضاء ، كما قال جيفري ويلر ، المدير التنفيذي. مدير أنظمة مقاطعة فيرفاكس للتقاعد. وقال إن الهدف كان الاستثمار في البنية التحتية التي تقوم عليها تقنية blockchain ، والتي يواصل المديرون النظر إليها على أنها منطقة عالية النمو.

الاستثمارات المتعلقة بالعملات المشفرة ليست بالضرورة متعمدة. يدير مجلس ولاية مينيسوتا للاستثمار محفظة تبلغ قيمتها حوالي 130 مليار دولار (حوالي 1000 كرور روبية) للعديد من خطط معاشات التقاعد للموظفين العامين وكيانات أخرى. أظهر تقرير حديث أنها كانت تمتلك حصصًا صغيرة اعتبارًا من 31 ديسمبر في بورصة العملات المشفرة Coinbase Global ومنقبين من Bitcoin Riot Blockchain و Marathon Digital Holdings بقيمة سوقية مجمعة تبلغ 5.3 مليون دولار (حوالي 42 كرور روبية). وأدرجت أيضًا حيازتين من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت من Coinbase بقيمة سوقية تبلغ 2.2 مليون دولار (حوالي 18 كرور روبية).

قال مانسكو بيري ، المدير التنفيذي لمجلس الإدارة وكبير مسؤولي الاستثمار ، إن المجلس يستثمر بكثافة في مؤشرات الأسهم ، لذلك كانت هذه الحيازات على الأرجح في أحد صناديق المؤشرات الخاصة به أو تم شراؤها من قبل مدير استثمار خارجي.

قال بيري: “نحن لا نملك عملة مشفرة ، ولكن إذا كانت الشركة كبيرة بما يكفي لتكون في مؤشر ، فمن المرجح أننا نمتلكها”.

قال بيري إن مجلس إدارة مينيسوتا قد ينظر في الاستثمارات المتعلقة بالعملات المشفرة يومًا ما فقط للتعرف عليها ، “لكنها ليست أولوية عالية. … أود أن أقول إننا لسنا قريبين من اتخاذ قرار استثماري للمضي قدمًا ، لكن هذا لا يعني أننا لن نفعل ذلك أبدًا “.

حصل أكبر صندوق معاشات تقاعد عام في البلاد ، وهو نظام تقاعد الموظفين العموميين في كاليفورنيا ، والمعروف باسم CalPERS ، على حصة صغيرة في عام 2017 في Riot Blockchain التي نمت إلى أكثر من 1.9 مليون دولار (حوالي 15 كرور روبية) بحلول أواخر عام 2020. إيداعات لجنة الأوراق المالية والبورصات أظهر أنها وصلت إلى 5.4 مليون دولار (حوالي 43 كرور روبية) قبل خروج CalPERS في وقت ما في الربع الثاني من عام 2021. رفض المسؤولون إعطاء تفاصيل ، لكنها كانت عملية صغيرة في محفظة CalPERS الإجمالية التي تزيد عن 400 مليار دولار (تقريبًا Rs. 31،95،500 كرور روبية).

وفقًا لملفات SEC ، يبدو أن مجلس الاستثمار في ولاية ويسكونسن بدأ في اختبار المياه في أوائل العام الماضي من خلال شراء Coinbase و Marathon و Riot Blockchain. نمت هذه المقتنيات إلى ما لا يقل عن 19.3 مليون دولار (حوالي 150 كرور روبية) ، مقابل محفظة إجمالية قدرها 48.2 مليار دولار (حوالي 3،85،100 كرور روبية) ، بنهاية الربع الأول من هذا العام. لم يستجب مسؤولو مجلس الإدارة لطلبات التعليق.

يبدو أن صندوق المعاشات التقاعدية الرئيسي لولاية نيوجيرسي من إيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات قد بدأ الاستثمار في بعض الأسهم المتعلقة بالتشفير في الربع الثاني من عام 2021. اعتبارًا من نهاية مارس 2022 ، كان لدى الولاية حوالي 9.5 مليون دولار (حوالي 75 كرور روبية) مجتمعة. مقتنيات في Coinbase و Riot Blockchain و Marathon. قال مسؤولو خزانة ولاية نيو جيرسي إنهم لا يعلقون على استثمارات محددة.

تشمل الأموال العامة الأخرى التي حصلت على حصص أصغر شركة Utah Retirement Systems ، التي كانت تمتلك في السابق حصة بقيمة 13.2 مليون دولار (حوالي 100 كرور روبية) في Coinbase ولكنها لم تعد كذلك. احتفظ نظام تقاعد موظفي مدرسة بنسلفانيا العامة بما يصل إلى 2.6 مليون دولار (حوالي 21 كرور روبية) من Coinbase الصيف الماضي لكنه انخفض إلى 681000 دولار (حوالي 5 كرور روبية) بنهاية الربع الأول ، بعد بيع معظم حصتها ، مع إضافة حوالي 398000 دولار (حوالي 3 كرور روبية) من ماراثون ابتداءً من النصف الثاني من عام 2021.

قال هاريس ، قبطان الإطفاء المتقاعد في هيوستن ، إنه يرى معاشه التقاعدي عقدًا يجب احترامه ، نظرًا للمخاطر التي يتعرض لها رجال الإطفاء بشكل روتيني. في حين أنه سعيد بشكل عام بأداء صندوق التقاعد الخاص به ، إلا أنه لا يزال غير مرتاح بشأن العملات المشفرة. كما يشير إلى أن رجال الإطفاء في هيوستن والعديد من المجتمعات الأمريكية الأخرى غير مؤهلين بشكل عام للضمان الاجتماعي.

قال هاريس: “هناك الكثير من الناس هناك ، إذا فقدوا هذا المعاش التقاعدي فقد انتهى”. “بعض هؤلاء المتقاعدين الأكبر سنًا ، لا أعرف كيف يعيشون.”